全球今头条！我国宠物行业自有品牌崛起机遇来临
根据《2023-2028年中国宠物用品行业发展前景战略及投资风险预测分析报告》分析，目前我国宠物行业规模约3500亿元，仅有美国的1/5，成长空间巨大：一方面，陪伴需求提升带来宠物相关消费的“量”增。另一方面，养宠观念逐渐改变，从原来的粗放饲养转变为更多购买宠物专业化产品，宠物主对于相关食品、用品的高端化、专业化、趣味性追求也在不断提升，宠物消费品质化提升了均“价”，同时反向驱动本土厂商加码研发和设计、提升品质。目前我国的各子赛道中，宠食相对更加成熟，占比超过4成；宠用目前占比约为1成，但品质化、娱乐性消费需求下受益最为明显；此外，疫后养宠健康意识提升，经过2015-2018年大量的宠物医院投融资事件，两大宠物医院体系臻于完整，医院作为综合服务平台的优势将逐步显现，对标美国有望实现较大的占比提升。
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借鉴美国养宠渗透率，考虑人均收入、居住面积、生活习惯等因素，我们预计我国在长期能达到美国渗透率的八成左右，即猫犬宠物数量约1.4\1.2亿只，渗透率为34.5%\29.2%；未来5年，我国宠物行业讲整体保持10%~20%增速，城镇猫犬宠物保有量达到11,145/8,395万只，户均养宠渗透为29.88%和22.51%，驱动宠食行业规模突破7000亿元，宠食：宠医：宠用三大子赛道规模依次为2356\1967\1042亿元，占比分别为40%\27%\14%。
一方面，居家隔离使原有宠物主花费更多的时间陪伴宠物，产生更多购买需求，提升单客购买。另一方面，社交的减少，新增了养宠的陪伴性需求，扩大养宠人群。艾瑞咨询专家访谈表明，疫情期间更多人通过短视频等方式“云吸宠”，成为新的潜在消费者，宠物行业规模有望在疫情后快速恢复增长。消费快速向线上倾斜，品质健康消费及“国货”更受关注。根据艾瑞咨询调研结果，20%的人认为疫情将消费行为转移至线上，且更关注养宠健康、品质和国货品牌。如今疫情放开，对养宠生活方式的改变仍具有长期影响，行业将继续保持增长。
目前我国养宠行为已从早年的粗放式渐渐向精细、品质转型，各类主要宠物消费品的渗透率均超过一半。宠物食品渗透率最高，其中干粮和零食分别为72%、69%；其次是宠物用品大类，其中渗透率从高到低依次为生活用品（寝食基本用具）、清洁用品（shampoo、除臭等）、宠物玩具（飞盘、玩偶、爬架等）；最低的宠物药品渗透率也已超过50%。
猫狗在中美均属主流养宠类型，由于生活方式、人均居住面积等差异，猫狗的趋势有所不同。2021年，国内猫、狗养宠占比约59.5%和51.7%，值得注意的是猫的养宠比例在过去三年成长最多，较2019年的43.1%增加了16.4pct,受限于犬类的饲养难度更高，狗的比例下降了2.7pct。美国的犬类养宠比例占据绝对优势，为45%，接近一半；第二大品类的猫则占近三成（29%）；水族的饲养比例和我国接近，约8%。
我国宠食行业集中度较低，且近三年持续分散化。CR10从2019年的31.1%降至2021年23.1%；玛氏龙头优势削减，厂商间的份额差异缩小。玛氏的份额从2019的11.4%减少至2021年的7.9%；此外，其他厂商份额并未出现明显的递减，而是趋于均衡。全球宠物食品行业竞争格局和美国相似，其龙头企业为玛氏、雀巢、高露洁、通用磨坊等，市场格局较为成熟。于此相对，中国市场集中度低，市场处于激烈竞争中，未来发展机遇较大。
随着养宠观念升级，宠用消费频次和品质追求得到提升2019-2021年中国宠物用品购买渠道偏好（%）2022年中国宠物用品消费者购买次数的变化宠物用品的购买渠道越来越丰富，追求专业化、高端化。除电商平台、宠物店医院、宠物医院、商超和猫犬舍这几个传统渠道的偏好进一步提升以外，微信社群和海外购之类的新兴渠道于近两年兴起，反映了大家对宠物用品专业化、精致高端化的追求。宠物用品购买频次增加，有望提高整体消费规模。根据艾媒数据，2022年我国宠物用品消费者中，除大约六成不改变购买频次以外，有26.5%表示增加了购买的频次，超过“减少频次”人群比例（11.5%）的两倍。
美国宠物食品消费约占整体的四成,非医药用品不超过两成，医药及相关服务约占三成。相较美国，我国的宠物医疗行业规模接近两成，尚存在一定的发展空间。
医院作为医疗服务和宠物药品售出的主要载体，还在食品用品的销售推广中发挥着重要作用，是未来的重要发展方向。根据Petdata发布的宠物行业白皮书，宠物主在医院消费的首先是药品，占比超过75%，食品相关大类也基本都有40%及以上的占比，用品消费占比则接近30%。一方面，经历了2015-2018的投资活跃期，我国两大宠物医院集团已基本成型；另一方面，医院的成熟周期较长，预计5-10年（2023-2028）进入快速发展期。
借鉴日本，我国宠物行业将在未来十年进入快速发展期。日本养宠观念觉醒更早、行业更快步入成熟期；我国正处于日本第二阶段到第三阶段迈进的情形，有望在未来十年内快速发展，市场体量则决定我们的发展格局更类似美国。
2008-2021，美国犬粮市场规模从144亿美元增长至295亿美元，CAGR为5.64%。猫粮市场规模从62亿美元增长至121亿美元，CAGR为5.29%。近五年进一步提速，2020/2021疫情下超增：2016-2021，犬粮CAGR7.06%，猫粮CAGR7.30%，增速提升明显。其中，2020年犬猫粮同比增长7.95%/9.02%，2021年犬猫粮同比增长11.32%/13.53%，存超额增长。
2008-2021，美国犬粮销售均价从2.15美元/kg增长至3.87美元/kg，CAGR为4.59%。美国猫粮市场销售均价从2.93美元/kg增长至4.51美元/kg，CAGR为3.37%。销售均价持续保持正增速，贡献市场主要增量。2016年左右，价格增速有所滑落，但随即再次持续性加速增长。
美国犬猫食品市场高端化趋势明显，2008-2021犬主粮高端产品销量占比增长10.76pct至40.60%，2008-2021猫主粮高端产品销量占比增长4.09pct至39.33%。截至2021，犬猫主粮高端产品销量占比近40%，精细养宠需求明显。
宠物食品品类中零食均价远高于主粮产品（干粮/湿粮）。2008-2021年美国宠物食品市场零食销量占比持续攀升，养宠精细化趋势下，宠物主对于宠物的喂养需求更加细分，零食的渗透率提升趋势明显，犬零食销量占比增长1.59pct至7.03%，猫零食销量占比增长1.92pct至1.92%。
近5年销量加速增长：美国犬猫市场属成熟期市场，2008-2016阶段销量维持稳定。2016-2021，迎来新一波宠物市场热潮，销量提升明显。2016-2021犬粮销量从659万吨增长至763万吨，CAGR为2.96%。2016-2021猫粮销量从221万吨增长至270万吨，CAGR为4.02%。疫后2020/2021增量提升明显，2021犬/猫粮销量同比增速达5%/6%，2022年预计增速有所下滑。
战后婴儿潮人口老化，美国社会60岁以上人口占比增加，2001-202160岁以上经济活跃人口占比增加7.42pct至14.02%。社会家庭结构变动下，少子/退休/未婚/65-75岁家庭占比提升，养宠需求增加。伴随家庭动态结构变化，陪伴需求下养宠家庭存超额增量，2011-2021十年间，少子/退休/未婚/65-75岁家庭养犬数量同比增速皆高于相对应家庭数量增速。
养宠渗透率提升：美国宠物市场属成熟市场，2011年起养宠渗透率迎来新一轮提升。2016-2021年犬/猫渗透率分别增长5.3pct/3.5pct至43.1%/36.5%。宠物数量提升：渗透率增长推动下，美国犬猫数量近十年保持持续增长，增速整体呈增长态势，2016-2021犬数量从7774万增长至8792万只，CAGR为2.49%，猫数量从7569万只增长至8732万只，CAGR为2.90%。
根据中国宠物行业白皮书，2021年我国的城镇猫犬宠物数量分别为5,806/5,429万只，对应城镇户均养宠渗透率为16.86%和15.77%；借鉴美国家庭养宠（猫犬）渗透率，考虑：1）我国的城镇化进程和猫犬宠物结构变化趋势，2）中美人均收入和居住面积的实际差异，预计我国2026年城镇猫犬宠物保有量将达到11,145/8,395万只，2022-2026年均复合增速分别为12.4%、8.3%，2026年预计户均养宠渗透为29.88%和22.51%。长期中，猫犬宠物数量约达1.4\1.2亿只，渗透率为34.5%\29.2%。
根据中国宠物行业白皮书，2021年猫犬单宠消费额分别为1826元、2634元，猫、犬宠食消费占比各自为53.9%和50%，结合中国目前的养宠结构，中研产业研究院估算出宠食整体行业规模于2022年达到4200亿元，及至2026年有望突破7000亿元。借鉴前文美国市场各子赛道的规模结构，我们预计中国未来的宠食：宠医：宠用将接近4：3：1.5；估计至2026年，三大子赛道规模依次为2356\1967\1042亿元，占比分别为40%\27%\14%。
