每日时讯!2023-2025中国新能源汽车充电桩行业发展趋势深度分析
根据《2022-2027年中国充电桩行业深度调研与投资战略研究报告》分析，近年来，全球新能源汽车渗透率持续提升，充电桩作为支撑新能源汽车发展的配套基础设备，受政策端和需求端双重因素驱动，未来有望进入加速建设期，远期市场空间超千亿元。目前，行业迎来积极变化，高压快充车型加速投放引领快充趋势，直流快充桩逐渐替代交流慢充桩提升单桩ASP，单桩利用效率提升带来运营端盈利提升，中国企业出海布局加速，有望给行业带来巨大的投资机遇。
从充电桩功能作用方面来看，其作为支撑新能源汽车发展必备的配套基础设施，类似燃油车时代加油站中的加油机，充电桩是用来给电动汽车补能的设备装置，是支撑新能源汽车发展必备的配套基础设施。充电桩按服务对象可分为公共充电桩、私人充电桩和专用充电桩，按充电方式可分为直流充电桩和交流充电桩等。充电桩产业链上游是设备元器件制造环节，包括充电模块、功率器件等，其中充电模块是核心，成本占比约50%，上游元器件标准化程度高，竞争充分；中游是充电桩整桩制造企业以及运营商环节，二者存在一定业务重合，目前运营端竞争格局较为集中且清晰，下游主要以新能源电动汽车和充电服务运营解决商为主。 从充电桩市场方面来看，政策与需求共振，全球充电桩迎来加速建设期。中国市场，政策端，从2015年开始国家陆续出台一系列政策，引导充电基础设施建设；需求端，近年来新能源汽车销量保持高速增长，有效刺激了充电桩配套建设，根据充电联盟数据，截至2022年Q3末，我国新能源汽车保有量达1,149万辆，充电桩保有量达448.8万台，车桩为比2.56，较2015年的11.6实现大幅下降。欧美市场，新能源汽车保有量逐步提升，但充电桩建设进度落后，2021年中/欧/美公共车桩比分别为6.8/12.3/15.9，欧美充电桩存在较大缺口。2022年来，欧美地区对充电桩政策支持力度加大，补贴金额以及税收优惠逐渐提升，预计在新政策刺激下，未来几年欧美地区充电桩将迎来加速建设期。 从充电桩未来市场空间来看，预计到2025年全球充电桩市场空间超千亿元。考虑到不同市场的新能源汽车销量情况以及充电桩的建设进度，我们对中国、欧洲和美国市场充电桩行业空间进行测算，预计到2025年中国/欧洲/美国充电桩市场规模分别有望达到608亿元/36亿美元/28亿美元，22-25年CAGR分别为37%/41%/75%。考虑汇率换算后，预计2025年全球充电桩市场规模超千亿元。具体测算如下：
中国：预计2025年市场规模608亿元，22-25年CAGR约37%核心假设如下：
(资料图片仅供参考)
考虑到中国新能源汽车渗透率将持续提升。假设2023-2025年中国新能源汽车销量增速分别为31.4%/26.7%/36.8%；
充电桩建设预计加速，车桩比有望逐年下降。假设2023-2025年车桩比分别为2.5/2.4/2.3；
伴随新能源汽车销量大幅增长，随车建设的私桩数量较大，预计公共充电桩占比将略有下降；伴随快充趋势，预计直流桩在公共桩中占比逐渐提升。假设2023-2025年公共充电桩占比分别为33%/32%/30%，其中直流桩占比分别为45%/47%/49%。
空间测算结果：预计2025年中国充电桩市场规模合计约608亿元，2022-25年CAGR约37%，其中公共充电桩市场规模约461亿元，2022-25年CAGR约40%；直流充电桩市场规模约427亿元，2022-25年CAGR约42%。
表：中国充电桩行业空间测算
数据来源：公安部， 中国充电联盟， 发改委， 商务部， 中汽协，中研普华产业研究院预测
从充电桩行业变化来看，高压快充大势所趋，单桩利用率提升，中国企业出海加速。当前时点，行业正在发生积极变化。变化一：高压快充加速，2022年高压快充车型加速投放市场，电压平台普遍在800V左右，个别车型甚至高达1000V，充电功率更大、充电效率更高，预计将成为未来行业主流，预计到2025年高压快充车型销量有望达518万辆，在新能源乘用车中渗透率达到34%。变化二：直流桩替代交流桩，直流充电桩充电功率普遍在50kW以上，充电速度更快，正在逐渐替代交流桩，据充电联盟统计，截至2022年10月，我国公共充电桩保有量中，直流快充桩占比约42.3%，较2018年+5.7pcts；同时直流桩的单桩价值量普遍在3万元以上，远高于交流桩的0.2-0.5万元。变化三：单桩利用率提升，单桩利用效率是影响充电桩利润和投资回收期的核心因素，据我们测算，当单桩利用率达到8%以上（约2h/天），充电桩有望开始实现盈利，单桩利用率提升到10%，投资回收期将由8年缩短至5年；2020/2021年我国公用桩平均利用率分别为6.7%/12.4%，未来有进一步的提升空间，将显著提升充电桩运营商的盈利能力。变化四：国产企业出海加速，海外市场对充电桩标准要求严格且各不相同，例如欧盟CE、美国FCC认证等，获得本土化认证许可是中国充电桩企业实现成功出海的首要壁垒，2022年以来，中国充电桩企业加速进行海外认证；海外充电桩进入加速建设期，充电桩产品价格较高，中国充电桩企业出海有望获得较大的量利弹性。 我国从充电桩行业存在的风险因素主要包括如下几点。
新能源汽车销量不及预期风险：近年来，上游原材料价格持续上涨对新能源汽车成本带来较大冲击，同时对消费者购置新能源汽车需求带来不利影响，新能源汽车未来销量有可能不及预期，充电桩配套建设可能因此放缓。 高压快充技术发展不及预期风险：高压快充技术需要车型和充电桩的共同配合才能得以发展，当前车型端的高压快充技术仍需要快充电池、功率半导体等核心零部件技术进行匹配，若未来技术发展不及预期，将对快充桩的发展造成不利影响。
充电桩补贴政策力度不及预期风险：当前，无论是中国还是欧美地区，充电桩政策支持力度较大，若后续政策落地不及时、发生不利变化等，充电桩行业建设速度可能放缓。
市场竞争加剧风险：充电桩行业进入门槛较低，竞争激烈，若未来市场竞争持续加剧，格局恶化，将对充电桩企业盈利能力造成巨大影响。
充电桩出海进度不及预期风险：海外充电桩市场对产品认证、品牌和渠道建设、售后服务等要求较高，国内充电桩企业可能面临海外市场开拓不及预期的风险。
