热点评！纯碱09暴跌，高光时刻已过? 纯碱行业前景分析2023
纯碱行业前景如何?远兴能源天然碱2023年新增产能一直被市场广泛关注，投产时间牵动着投资者的心。今天市场流传的消息同样未被官方证实，内容主要如下：阿拉善780万吨产能将在2023年投产500万吨，预计一期共投放4条产线，1号线500万吨，预计5月投料，6月出产品，6月底满产;2号线150万吨预计6月中旬出产品，7月下旬满产;3A号线100万吨，3B号线100万吨，预计9月出产品。
亚洲是纯碱产能最为集中也是产量最大的区域，该区域的主要生产国是中国、土耳其和印度。北美纯碱产能目前近1390万吨，占全球产能近20%，其中约97%~98%都来自于美国。除美国之外，墨西哥也有少量的纯碱产能分布，约30万吨左右。欧洲是氨碱法(索尔维制碱法)的发源地，其纯碱生产工艺全部为氨碱法，近两年纯碱产能基本在1400万吨左右，占全球纯碱产能比例超过20%。
【资料图】
据中研普华研究报告《2021-2025年中国纯碱行业深度发展研究与“十四五”企业投资战略规划报告》分析：
纯碱行业现状分析
2023年的纯碱供需格局将趋于宽松，远兴天然碱陆续达产后将彻底转为过剩格局。在此之前，纯碱供需结构依然较为偏紧。明年上半年纯碱行业存在少量新增产能，兑现后对整体供需格局影响较小，主要变量在于下游。浮法玻璃在明年宏观转好及地产强预期提振下，预计上半年冷修速度放缓，每月或仅有2-3条产线净减少。光伏玻璃新点火依然是明年提振明年纯碱的新增需求，按照前文分析，我们给出2.5-3万吨新增的中性预估。所以在远兴达产前，纯碱行业将延续低库存紧平衡的供需格局，价格也保持相对高位。下半年随着远兴天然碱的陆续达产，供需格局将发生彻底扭转， 盘面届时将先于现货价格出现反应。出口明年高位回落，碳酸锂行业将为轻碱需求带来一定增量，轻碱整体需求随着宏观环境复苏而小幅回升，不会是明年主导盘面的主逻辑。
2022年纯碱的行情主要分为三大段，年初至4月中旬的震荡上涨行情;4月中旬至7月下旬的大跌;以及7月下旬至今的横盘震荡后的上涨行情。年初至4月中旬这波震荡上行的行情里，去库、供需趋紧是主导纯碱盘面的主要逻辑，此时纯碱现货价格不断提价，带动盘面价格攀升，市场做多情绪较浓。4月下旬开始，受制于玻璃持续偏弱的拖累，以及宏观转向，上海疫情恶化等因素影响，纯碱跟随黑色系品种高位回落，虽然回落后盘面在5月底至6月初出现一波小幅反弹，但此时交易逻辑已经转向，外围宏观也存在美联储加息的利空影响，盘面反弹乏力，还未反弹至前高随即转为迅速大跌，7月下旬盘面跌至年内低点，2209合约跌至2400点位附近随即开启了长达四个月之久的横盘震荡期，此时纯碱盘面多空博弈较大，缺乏交易主逻辑。11月以来，随着防疫政策放松，宏观转向，纯碱重回交易强现实逻辑，此时纯碱的上中下游库存皆处于极低位置，现货紧缺，厂家挺价，盘面持续大幅拉涨。此时玻璃受地产政策提振同样触底反弹，对于纯碱继续上涨也不形成阻力。
纯碱依旧是强现实弱预期格局，11月以来的拉涨走了强现实逻辑，纯碱现货相对紧缺，厂家挺价心态坚决，现货接连提涨，沙河送到价2850元/吨，部分地区2900元/吨。05涨至2800点位和现货平水，压力逐渐显现，续涨需要更多的利多因素来推动实现，目前高点位之下市场交易逻辑开始更多关注高位做空的机会，关注价格拐点的出现。05合约之前纯碱依旧是紧平衡格局，纯碱现货价格难跌。短期预计价格依然高位盘整，05持稳，09或在新产能投放的弱预期之下相对较弱。建议5-9正套持有。
2022 年以来，单月来看两者差距逐渐拉大。2022 年 1-8 月房屋竣工面积同比下滑速度达到 21.10%，而平板玻 璃产量前七个月仍然有着正向的增速。我们认为这主要与玻璃行业的特性有关。 玻璃厂不会轻易停产。虽然 2022 年房屋竣工面积出现了连续下滑，下滑幅度还有加速趋势。但平板玻璃的产销量还没有出现明显下滑， 玻璃行业不轻易停工的特殊性撑起了玻璃产量和对纯碱的需求。从平板玻璃表观消费量来看，2022 年 1-7 月平 板玻璃表观消费量 3442 万吨，同比增长 0.4%，平板玻璃开工率一直处于接近 100%的水平。
放大来看，地产的不景气还是对平板玻璃有一定影响，2022 年 1-7 月平板玻璃的月度表观消费量同比增速下行 趋势明显，1 月同比增速达到+5.18%，7 月的同比增速已下滑至-3.17%，8 月同比增速为-1.92%。下游房屋竣工面积大幅下滑、但平板玻璃产量由于行业不易停工的特殊性下滑并不明显，带来的结果是库存增加、 毛利下降。库存方面，平板玻璃库存从 2022 年初的 188 万吨增加到 8 月底的 348 万吨，增加了 85%。
纯碱行业前景分析
过去几年，受多种因素影响，全球纯碱市场规模出现大幅增长：例如玻璃容器的需求不断增加、肥皂和洗涤剂的使用量持续攀升、废水处理行业对纯碱的依赖越来越高、建筑和建设行业需求不断增长等等，都是推动全球纯碱市场规模扩大的原因。
纯碱企业要主动响应环保政策，选择减少污染和排放的技术，使废弃物由污染向资源转变。应通过“关停并转”等手段关闭一系列不合规的企业，让规范运行的企业成为行业标杆，形成以我国纯碱行业以大型企业为主的格局。针对纯碱生产企业产能过剩的问题，不宜片面追求量，而要注重质量，与其生产出数量庞大的废料多的纯碱，不如改进技术，更换新设备，生产出质量更好的纯碱，也会更有市场克争力。
纯喊行业的亏损严重的根本之源无非就是成本问题。首先，原料的价格是由市场决定的，但是政府也该适当干预，防止价格过高或过低:其次，物流成本高的原因在于物流体系不够完善，我国建立起现代化的完善的物流体系，并加强管理，降低纯碱生产企业的生产成本，减少甚至避免亏损:再者，环保成本的降低关键在于技术的创新，在这方而应加强对无污染，低成本的生产纯碱技术的研发和推广。
大数据时代下信息的重要性越发凸显，获得行业数据，并分析使用行业数据不仅可节约时间，降低成本，亦可优化整体决策。欲了解更多市场具体详情可以点击查看中研普华研究报告《2021-2025年中国纯碱行业深度发展研究与“十四五”企业投资战略规划报告》。
